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轿车“双积分”落地 新能源轿车3龙头望暴升

作者: 时间:2017-10-02 来源:
摘要:  工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局等五部分28日联合发布《乘用车企业均匀燃料消耗量与新动力轿车积分并行管理方法》,自2018年4月1日起实施。与征求......

  工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局等五部分28日联合发布《乘用车企业均匀燃料消耗量与新动力轿车积分并行管理方法》,自2018年4月1日起实施。与征求意见稿比较,《方法》修改了新动力轿车积分份额要求的门槛:传统动力乘用车年度出产量或许进口量到达3万辆(征求意见稿为5万辆)以上的,从2019年度开端设定积分份额要求,其间2019、2020年度的积分份额要求别离为10%、12%,2021年度及今后年度的积分份额要求另行发布。

  组织以为,双积分准则是在补助退坡后,新动力车职业的重要推进力气,将倒逼车企进步新动力车占比。现在已具有较高新动力车事务份额的车企有望成为积分赋有者,在未来的积分买卖中获利。锂矿、正极资料、隔阂、铜箔、电机磁材、锂电池出产和检测设备等上游资源和资料环节的龙头企业也将获益于新动力车商场扩容。

  组织主张重视上汽集团(600104)、江淮轿车(600418)、金龙轿车(600686)。

  个股研报

  上汽集团

  双积分方针促进跨过车企巨子加速电动化转型脚步,群众和别克估计将加速导入新动力轿车产品,映射效应下,合资主导竞赛格式难以撼动。公司在新动力轿车范畴沉淀深沉,精品纯电动车型光之翼将于近期上市,具有爆款潜质, 新动力方针环境优化,看好公司新动力轿车放量。一起新动力轿车遍及,将促进产品结构上移,公司作为国内新动力紧凑型商场主导者之一,有望从中获益。估计公司2017 年-2019 年的收入增速别离为13.0%、 10.8%、5.7%,给予“ 买入-A” 的出资评级。[安信证券]

  江淮轿车

  2017年来公司继续会集资源开展新动力轿车事务,与巨一自动化、华霆动力别离合资建立的公司现已正式注册,将在新动力轿车的电机、电池体系方面供给相应保证,在新动力轿车各阶段产业链完善布局。猜测2017,2018,2019年经营收入别离为572.33亿元、654.47亿元、726.79亿元,归属母公司净利润为13.01亿元、15.58亿元、20.12亿元。本着审慎准则,我们给予江淮轿车19倍PE,目标价下调为13.11元,给予“增持”评级。[联讯证券]

  金龙轿车

  从单季度状况来看,在补助大幅退坡和苏龙没有康复资质的布景下,二季度毛利进步至15.16%,高于去年同期水平,足以显示三龙整合的作用。具体表现为:榜首,中心零部件开端从集团层面一致收购,一致收购份额大幅提高,以电池为例,大部分收购自CATL。第二,对三电供货商议价能力强,估计电池、电机、电控价格收购价降幅显着。从苏龙康复资质后订单状况来看,商场认可度仍然很高。作为客车职业双寡头之一,公司在技能、品牌及出售途径等均构筑了较高的护城河,我们以为伴随着职业会集度的提高,公司将充沛获益,进一步扩展商场份额,继续提高公司业绩。估计2017-2019 年净利润增速别离为12.78%,37.43%和50.30%,EPS 别离为0.51,0.70 和1.05 元,给予“增持”评级。